5月18日，A股微跌，假阳线，K线情景很机要，表面上，跌势趋缓，短期可能从调度转朝上攻，本体上，如故要看外围股市是否合营。不外，好音尘是长鑫科技一季报考据了AI基建投资的火爆，A股AI基建板块行情尚未罢休，说不定AI基建板块会“单兵突进”。相比无语的是港股，恒生指数大跌，弘扬太差，原因是流动性不济。

之前说过，恒生指数流动性问题源自于不可能三角，为了汇率踏实和成本摆脱流动，港府烧毁了货币计谋孤独性，该汇率计谋有益有弊，体当今港股，当下，港币流动性弗成“按需投放”。

面前，全球股市主要风险来自于好意思联储潜在加息可能。好意思联储加息的动因主若是来自于物价。普及（重迭）一个基本学问，好意思联储的基准利率又叫情势利率，而好意思联储的指标是本体利率为正，本体利率=情势利率-通胀率。

通俗领路，好意思联储的基准利率，必定要跨越通胀率，这亦然为什么通胀高了要加息。如今好意思联储利率是3.5%-3.75%，而4月好意思国通胀率是3.8%，是以，好意思联储加息可能性在增多。天然，好意思联储的官员会拖一拖，降息重拳出击，加息扭扭合手合手是常态，如今的情况是，大家瞻望5月份可能通胀如故高。于是，这个通胀走高的预期就反馈在一个地点：好意思国国债到期收益率，而好意思国如今国债积蓄速率很快，是以，有东说念主称为“债熊风险”。

国债着落=国债到期收益率进步=畴昔加息概率进步=通胀预期进步，上头这个连等式不严谨，但关于领路全球经济初始规章很是灵验，2026年世界杯官网是以，全球股市的多空不合简直在加大。

只不外，AI基建投资简直带来了企业利润大幅增长。通胀挟制是竟然，而AI基建投资火爆也被财报阐述。不谈SK海力士、好意思光科技和三星，就看长鑫科技，1季度利润330亿，归母净利润247亿，上半年瞻望500-570亿利润，而当下，我看到电商平台内存价钱一经坚挺，SK海力士说HBM产能排到2027年，新的内存产能建筑需要2年半，还受制于光刻机的产能瓶颈，是以，本年长鑫科技1000亿的利润基本不错细则。而一朝长鑫科技上市IPO，瞻望估值大致达到2万亿水平（合肥国资赚翻了）。

季度事迹敷陈反过来讲授面前AI基建投资火爆，而有了事迹讲授，阛阓对AI基建的热心很可能还会升温，天然这种升温属于非感性雀跃。

是以，个东说念主觉得，畴昔一段时间，阛阓将出现，调度的大无数股票和单兵突进的AI基建股票，A股AI基建股的狂飙可能要不竭到长鑫科技上市。届时，访佛于往常中石油，阛阓流动性可能不及以救济数万亿的市值，而最终回落。而当下，AI基建的牛市还在，投资东说念主一经不错保持严慎乐不雅。

但要强调的是，投资东说念主有必要进步锐利度，时间关注阛阓，警惕“牛市临界点”到来，俗称“防卫阛阓见顶”。不外，我仅仅条件防卫，因为本轮AI基建上升尚未罢休，致使牛市罢休先于AI基建热罢休，因为我尚未看见AI基建热“消退迹象”，比如，内存价钱着落，科技公司缩减AI投资谋划等等。

吕长顺（凯恩斯） 文凭编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个东说念主不雅点2026年世界杯官网，不组成贸易依据，股市有风险，投资需严慎】